Un camino despejado

Resumen detallado

Con prácticamente el 80% de las empresas norteamericanas y el 60% de las empresas europeas habiendo presentado ya sus resultados del tercer trimestre del año, puede afirmarse, sin…

Con prácticamente el 80% de las empresas norteamericanas y el 60% de las empresas europeas habiendo presentado ya sus resultados del tercer trimestre del año, puede afirmarse, sin equívoco, que esta campaña ha sido todo un éxito. Se han registrado fuertes crecimientos tanto en ventas como en beneficios, y se han batido holgadamente las expectativas existentes, que eran de por síya muy elevadas. A nadie debería extrañarle que las bolsas hayan subido nuevamente hasta acercarse ya muchísimo a los máximos históricos que se alcanzaron en este mismo segundo semestredel año, y que serán, presumiblemente, superados en cualquier momento.

El camino sigue, pues, muy despejado. El precio del petróleo ha tenido ya un fuerte descenso estas semanas, si bien se espera que siga bajando. El precio medio del Brent de 91 dólares por barril que se ha registrado en el 2026 presumiblemente bajará a unos 80 dólares por barril el año próximo, y podría bajar de los 75 dólares en el 2028. Los precios a futuro del petróleo son implacables, y la oferta de petróleo es ingente. La madurez de los conflictos geopolíticos existentes, que afecta especialmente tanto al precio de los fletes de los petroleros como a los márgenes de refino, muy probablemente permitirá su reducción y normalización.

El hecho más relevante que ha acaecido en estas últimas semanas ha sido el conato de realismo en el que han entrado los inversores. Se ha visto un claro trasvase inversor desde una tipología de empresas, cuyo momento de la verdad en cuanto a expectativas futuras que justifiquen sus actuales cotizaciones tendrá lugar entre los años 2029 y 2032, hacia otra clase de empresas, cuyos resultados actuales explican con creces las cotizaciones actuales, y justifican además valoraciones superiores. En otras palabras, se ha dado un traspaso muy sano desde empresas relacionadas con los centros de datos y la IA hacia el resto de sectores de actividad. El triunfo del realismo.

Inicio del artículo, extracto de La Vanguardia. Para leer el resto, abra el artículo en el sitio del medio.