Gestores ven margen para más pérdidas en Brasil tras desplome de acciones y reales

Resumen detallado

Firmas como Bradesco Asset Management y BB Asset aún no están dispuestas a volver a un mercado bursátil que ha perdido más de 700.000 millones de reales ...

Firmas como Bradesco Asset Management y BB Asset aún no están dispuestas a volver a un mercado bursátil que ha perdido más de 700.000 millones de reales (US$126.000 millones)

La caída de los activos brasileños tras la reelección de Luiz Inácio Lula da Silva no da señales de amainar. De hecho, algunos de los mayores gestores de fondos del país advierten que el retroceso, que ya borró meses de ganancias, podría agravarse.

Firmas como Bradesco Asset Management y BB Asset aún no están dispuestas a volver a un mercado bursátil que ha perdido más de 700.000 millones de reales (US$126.000 millones) en valor desde que Lula ganó un cuarto mandato a multas del mes pasado. También se mantienen alejadas del real, que ha caído más de 10% desde entonces, mientras los inversionistas, muchos de los cuales esperaban una victoria de Flávio Bolsonar, pierden la esperanza de que una reforma fiscal permita reducir pronto las tasas de interés.

“Es imposible afirmar con confianza que los activos están baratos”, dijo Ana Rodela, directora de inversiones de Bradesco, que administra casi 1 billón de reales. El índice Ibovespa volvió a niveles vistos en julio, revirtiendo el repunte impulsado por las perspectivas electorales de Bolsonaro.

Los gestores dudan de que Lula, de 81 años, cambie de rumbo y aplique los fuertes recortes del gasto necesarios para reducir un déficit presupuestario creciente y una deuda pública que supera 80% del PIB. El escepticismo persiste pese a que el presidente expresó recientemente preocupación por “la trayectoria de la deuda pública” y por las tasas de interés, que se han mantenido en dos dígitos durante buena parte de los últimos cinco años.

“No creo que, en el corto plazo, veamos señales o medidas lo suficientemente contundentes como para que los precios vuelvan a los niveles anteriores”, dijo Guilherme Novaes, responsable de la gestión activa de fondos de cobertura y renta variable de BB Asset, que administra 1,8 billones de reales.

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