Mercati, il Grinch rovinerà il Natale? Ecco come difendere il portafoglio e sfruttare la volatilità

Resumen detallado

Inflazione persistente, rialzi dei tassi, tensioni geopolitiche e timori di una bolla dell’AI mettono a rischio il rally di fine anno. Ma con le giuste strategie si può rendere il portafoglio più resiliente e cogliere le opportunità offerte dalle oscillazioni dei mercati

Dobbiamo attenderci un Natale col Grinch, la creatura verde, scontrosa e misantropa, che detesta le feste? Inflazione persistente, prospettive di nuovi rialzi dei tassi, tensioni geopolitiche e timori di una bolla legata all'AI rendono più complicata la navigazione sui mercati. E la volatilità potrebbe accompagnare gli investitori anche nei prossimi mesi, fino alla primavera del 2027, quando le elezioni presidenziali francesi aggiungeranno un nuovo elemento di incertezza. Due numeri aiutano a misurare il cambiamento dello scenario: il Treasury decennale rende il 5,17%, mentre il Btp italiano di pari scadenza offre il 4,4%.

Alessandro Capuano, Head of trading di Moneyfarm, parte da un'osservazione: in caso di correzione, a soffrire per primo sarebbe probabilmente l'asset su cui molti investitori sono già sovraesposti, l'azionario globale. Per questo Moneyfarm ha costruito un portafoglio con un obiettivo difensivo: cercare di preservare il capitale in caso di shock inflattivi, tensioni geopolitiche o correzioni legate all'intelligenza artificiale. La proposta guarda anche al rischio politico francese.

L'allocazione è prudente: il 50% è destinato all'oro fisico, il 25% a un fondo assimilabile alla liquidità e il 15% a titoli di Stato europei con scadenza tra uno e tre anni. Il restante 10% è diviso tra materie prime diversificate (5%) e società dell'agribusiness (5%), l'unica componente azionaria. La logica è combinare la funzione di diversificazione dell'oro con strumenti poco sensibili ai movimenti dei tassi e con una copertura dall'eventualità di un'accelerazione dei prezzi alimentari.

Anche Gabriel Debach, market analyst di eToro, invita a non confondere un quadro incerto con la certezza di un Natale negativo. Dal 1985 dicembre ha chiuso in rialzo 30 volte e in ribasso soltanto 11, risultando il secondo mese migliore dell'anno dopo maggio. «Il Grinch quest'anno avrebbe già avuto parecchie occasioni per rovinare la festa. E finora non ci è riuscito», osserva Debach.

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