Globale Immobilienstimmung trübt sich ein

Résumé détaillé

Verschärfte Kreditbedingungen und höhere Anleiherenditen verderben die Stimmung an den globalen Gewerbeimmobilienmärkten. Vor allem die Investoren halten sich zurück. In Europa zählt Deutschland zu den schwächsten Märkten.

Die Stimmung an den globalen Immobilienmärkten ist im dritten Quartal „nicht gut“, erklärt Susanne Eickermann-Riepe, Senior Vice President RICS weltweit, zum Ergebnis der quartalsweisen Umfrage des Berufsverbands für Immobilienfachleute RICS. Erstmals seit Mitte 2024 ordnet weltweit die Mehrheit der Investoren und Nutzer den gewerblichen Immobilienmarkt einer Abschwung- und nicht einer Aufschwungphase zu. Die größte Einzelkategorie stellt mit 28% mittlerweile der Anteil der Befragten, die ihren Markt in einer mittleren Abschwungphase sehen. Zuvor teilte nur ein knappes Fünftel (19%) diese Ansicht.

Der Commercial Property Sentiment Index (CPSI) fiel von –1 im zweiten Quartal auf jetzt –4 und notiert damit auf dem niedrigsten Wert seit einem Jahr. Insbesondere die Investoren zeigten sich schlechter gelaunt. Als wichtige Ursachen für die Zurückhaltung gelten den Befragten in allen Regionen weiterhin die Spannungen im Nahen Osten und deren Auswirkungen auf Energiepreise, Inflationserwartungen und Anleiherenditen.

Die Investitionsnachfrage war so schwach wie seit Mitte 2024 nicht mehr – vor allem wegen der schwierigeren Kreditbedingungen. Der Nettosaldo der Finanzierungsbedingungen fiel von +3% im zweiten Quartal und +23% Ende vergangenen Jahres auf –17%. Dies ist der niedrigste Stand seit dem dritten Quartal 2023. Die Mietmärkte behaupteten sich trotz einer Abschwächung besser als der Investmentmarkt. Die Erwartungen an die Kapitalwerte wurden in den meisten Segmenten nach unten korrigiert – ausgenommen waren nur Pflege- und Freizeitimmobilien.

Unter den vier großen Regionen verzeichnete Europa den stärksten Stimmungsrückgang. Hier sank der CPSI von –6 auf –11 und damit auf den niedrigsten Stand seit Ende 2023. Im dritten Quartal endete auch die Annäherung der Indizes für Investoren und Nutzer – der Investmentindex liegt nun auf dem niedrigsten Stand seit 2023 und erstmals seit mehr als zwei Jahren unter dem Index für die Nutzermärkte.

In Europa an drittletzter Stelle –…

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