La economía cerrará 2026 con inflación “estacionada” y poco crecimiento

Resumen detallado

Las consultoras esperan que el IPC arroje una suba del 30%, similar al 31,5% del 2025. Esperan una expansión del PBI de solo 0,7% en 2026, muy inferior al año previo.Y prevén más desempleo.

La economía llegará a las fiestas envuelta en un clima de poco ánimo para festejos en la mesa de los argentinos. En lugar de avanzar en "los mejores 18 meses", como había anunciado Luis Caputo en abril pasado, el año cerrará con una inflación similar a la del año pasado, un crecimiento tenue y más desocupación, según las proyecciones privadas.

El IPC acumuló medio año estacionado en 1,9% mensual hasta septiembre, sin señales de aflojar. El último dato del INDEC mostró incluso una aceleración al 2,2% en octubre, impulsada por las subas en las tarifas y servicios regulados (vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles) corriendo a una velocidad de casi el doble (4,2%).

"La inercia inflacionaria, con expectativas más altas y ajuste de precios relativos pendientes, dificulta la continuidad del proceso de desinflación, que las autoridades parecen seguir buscando a través del “anclaje” cambiario"", dijo un informe de Fundación Capital, la consultora que dirige Carlos Pérez y preside Martín Redrado.

Para el think tank, las tarifas empujan el IPC de manera directa, pero también vía efectos de segunda ronda. Por ejemplo, en el marco del shock energético global, la energía eléctrica para comercios e industrias subió 35% en sólo tres meses y un 86% interanual anual hasta septiembre (CAMMESA), presionando sobre los costos de las empresas, que luego tratan de trasladarlo.

El panorama es muy diferente al de principio de año, cuando las consultoras pronosticaban una inflación interanual del 22,4% anual en 2026. Ya entonces era el doble de lo presupuestado por el gobierno, pero en el primer trimestre ajustaron al 30,4%. Ahora, el IPC arrojó un 33,1% interanual en octubre, superando por décimo mes seguido el 31,5% con el que cerró el 2025.

En 21 de los 35 episodios de inflación menores al 40% anual analizados por el FMI lograr una tasa anual de un dígito llevó al menos siete años. En varios planes, implicó "desindexar" salarios, caída del consumo y duros conflictos.

En cuanto a…

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