Börse: Weniger Fasern, mehr Marge: Das spricht für die Aktie des Faserherstellers Lenzing

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Im Oktober musste das Unternehmen erneut Geld einsammeln. Dabei verdient Lenzing besser und könnte Millionen aus Lager und offenen Rechnungen heben. Analysten sehen Aufwärtspotenzial.

Düsseldorf. Lenzing gilt an der Wiener Börse eigentlich als Sorgenkind. Die Aktie bewegt sich seit Wochen in einer Spanne zwischen elf und zwölf Euro. Dabei liefert Lenzing inzwischen Belege dafür, dass sich der Umbau positiv auf die Zahlen auswirkt.

Die Altlasten sind weitgehend verbucht. Lenzing schließt die Werke im burgenländischen Heiligenkreuz und im englischen Grimsby, dafür fielen im dritten Quartal Wertminderungen von rund 136 Millionen Euro und Umbaukosten von knapp 37 Millionen Euro an. Die wesentlichen Belastungen seien damit erfasst, teilt Lenzing auf Anfrage mit, vorbehaltlich der Prüfung durch den Abschlussprüfer. Übrig bleiben sechs Werke, darunter das Stammwerk in Oberösterreich, das laut Lenzing besonders günstig produziert.

Der Effekt: Lenzing verdient besser, obwohl das Unternehmen weniger Fasern verkauft. Im dritten Quartal stieg das um Umbaukosten bereinigte operative Ergebnis vor Abschreibungen (Ebitda) auf 17,3 Prozent des Umsatzes, nach rund 13 Prozent vor einem Jahr. Nach neun Monaten liegt die Marge bei 18,3 Prozent, mittelfristig peilt Lenzing 20 bis 25 Prozent an. „Derzeit erwarten wir keine zusätzlich notwendigen Finanzierungsmaßnahmen für die Transformation“, teilte das Unternehmen mit.

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