La IA tropieza y Wall Street gira hacia los valores de baja volatilidad

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Puntos clave El ETF de baja volatilidad de Invesco gana más del 8% en el último mes, mientras el S&P 500 pierde casi un 4%. Los ETF de Invesco y Fidelity captan unos 30 millones y más de 55 millones de dólares, respectivamente. El fondo de iShares recibió casi 71 millones de dólares el lunes y acumula salidas de casi 263 millones en el último mes.

La caída de las acciones ligadas a la inteligencia artificial y los elevados rendimientos de los bonos han favorecido a los valores de baja volatilidad en Wall Street. Según explica Christine Idzelis en MarketWatch, el Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) ganó más del 8% en el último mes, frente a un descenso de casi el 4% del S&P 500. La diferencia ronda los 12 puntos porcentuales.

El martes, un dato de inflación superior al esperado reavivó las expectativas de subidas de tipos en Estados Unidos y llevó el rendimiento del bono a dos años al entorno del 4,75%. El S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq Composite cerraron a la baja, mientras los tres ETF de baja volatilidad analizados por Idzelis registraron avances modestos, según FactSet.

Invesco (SPLV) selecciona los 100 valores del S&P 500 con menor volatilidad observada en los últimos doce meses. Entre sus mayores exposiciones sectoriales a finales de octubre figuraban las eléctricas, las financieras, el inmobiliario, la industria y el consumo básico. Berkshire Hathaway, WEC Energy y Evergy estaban entre sus posiciones. Hasta el cierre del martes, el fondo ganaba un 2% en noviembre, frente al descenso del 0,8% del índice.

El Fidelity Low Volatility Factor ETF (FDLO) también superaba al S&P 500 tanto en noviembre como en el último mes. Su cartera mantiene una exposición importante a las grandes tecnológicas. Apple y Microsoft eran sus dos mayores posiciones al cierre del lunes, y el fondo también tenía acciones de Alphabet, Amazon y Broadcom.

Según los datos de FactSet recogidos por Idzelis, en el mes hasta el lunes el fondo de Invesco captó unos 30 millones de dólares y el de Fidelity, más de 55 millones. El iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (USMV) acumuló salidas de casi 263 millones en ese periodo. El lunes recibió casi 71 millones, su mayor entrada diaria desde el 21 de septiembre.

A nuestro juicio, la composición de la cartera determina qué protección puede aportar cada ETF.

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