Más allá de Nvidia: cuatro formas de invertir en la inteligencia artificial

Résumé détaillé

Puntos clave Ciberseguridad y grandes plataformas tecnológicas ofrecen exposición a la IA con motores de crecimiento propios. JPMorgan sitúa a Amazon y Meta entre sus favoritas y retira a Alphabet de su lista de valores preferidos. Robótica y computación cuántica son apuestas a más largo plazo, con mayor incertidumbre sobre su rentabilidad.

La volatilidad de Nvidia y las dudas sobre el ritmo de construcción de centros de datos han puesto el foco en otras formas de invertir en tecnología. Los analistas consultados por CNBC señalan cuatro áreas con perspectivas distintas. En unas, el crecimiento ya se refleja en los ingresos. En otras, buena parte de la valoración depende de avances que todavía deben traducirse en ventas.

La IA amplía las herramientas disponibles para detectar vulnerabilidades y también las que pueden emplearse para explotarlas. Los analistas citan a Palo Alto Networks y CrowdStrike por su escala y su capacidad para analizar grandes volúmenes de datos. Su demanda depende menos de cuántos centros de datos nuevos se construyan.

El precio de entrada sigue siendo importante. Según las estimaciones de FactSet recogidas por CNBC, Palo Alto cotizaba a 76 veces el beneficio estimado para 2027 y CrowdStrike a 150 veces. Aun así, Deutsche Bank elevó su recomendación sobre CrowdStrike a comprar, con un objetivo de 300 dólares, al considerar que el mercado puede estar infravalorando la duración de su crecimiento.

Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta cuentan con ingresos diversificados y acceso a financiación más barata que operadores especializados como CoreWeave. En Amazon, Microsoft y Alphabet, la nube es además un negocio en expansión que permite observar cómo se traduce en ingresos el aumento de la demanda de capacidad informática.

JPMorgan prefiere Amazon y Meta. En Meta, el banco destaca las mejoras publicitarias impulsadas por la IA. En Alphabet, ve más probable que la monetización de las búsquedas con IA tarde en llegar y que los costes de capacidad informática presionen los márgenes en los próximos trimestres.

La IA podría ampliar el uso de los robots industriales a tareas de montaje más delicadas. FANUC y ABB ya tienen presencia en la automatización industrial.

IonQ y D-Wave Quantum representan la parte más incierta de la selección.

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