BofA recorta el objetivo de Infineon a 80 euros y aún le ve un 64,5% de potencial

Résumé détaillé

Puntos clave BofA mantiene su recomendación de comprar Infineon, aunque rebaja el precio objetivo de 88 a 80 euros. El nuevo objetivo ofrece un potencial del 64,5% sobre los 48,63 euros de referencia del informe. Automoción sorprende al alza y la demanda de chips de potencia para IA supera la capacidad de producción.

BofA Global Research mantiene su recomendación de compra sobre Infineon Technologies y reduce su precio objetivo de 88 a 80 euros. En su informe del 10 de noviembre, el banco señala que la mejora de la división de automoción y el crecimiento del negocio de alimentación para centros de datos sostienen la tesis de inversión. El recorte del objetivo responde principalmente a un múltiplo de valoración más bajo.

Infineon cerró el ejercicio fiscal 2026 con 16.353 millones de euros de ingresos, un 12% más, y un margen de resultado de segmentos del 19,7%. Para 2027, la compañía prevé facturar unos 20.000 millones de euros, con un margen cercano al 25% y unas ventas próximas a 4.000 millones en soluciones de alimentación para centros de datos. BofA se sitúa algo por encima, con 20.398 millones de ingresos y un margen del 26,5%.

Según BofA, Infineon espera que las ventas de automoción crezcan en torno al 15% en 2027, frente al 10% que anticipaba el consenso. El banco atribuye la mejora al mayor contenido de semiconductores por vehículo, impulsado por los coches eléctricos y las funciones controladas por software. También señala las ganancias de cuota en China y la reposición de inventarios. Con estos factores, eleva su propia previsión de crecimiento para la división del 12% al 17,1%.

BofA señala que los pedidos de semiconductores de potencia para IA superan las ventas previstas. El aumento de producción en Dresde y la contratación de capacidad externa de encapsulado y pruebas podrían ayudar a atender esa demanda. El banco estima que los ingresos de AI Power pasarán de 3.200 millones de euros en 2027 a 4.500 millones en 2028.

El banco reduce de 13 a 12 veces el EV/EBITDA objetivo para 2028 por la incertidumbre sobre cómo se financiarán los centros de datos, qué rentabilidad generará la inversión en IA y si se endurecerán los permisos para nuevos proyectos. También recorta ligeramente sus previsiones de beneficio por acción ajustado por el aumento de los gastos financieros.

A…

Début de l'article, extrait de Bolsamanía. Pour lire la suite, ouvrez l'article chez le média.