El oro y la plata vuelven a temer a la Fed: los dos niveles que podrían acelerar las ventas

Detailed summary

Puntos clave El oro y la plata vuelven a caer ante la posibilidad de que la Fed suba los tipos 50 puntos básicos en diciembre. Julius Baer vigila los 4.000 dólares por onza de oro y los 50 dólares por onza de plata. Una ruptura clara podría acelerar las ventas. El banco mantiene una visión favorable sobre el oro y neutral sobre la plata.

El temor a nuevas subidas de tipos en Estados Unidos ha vuelto a presionar al oro y la plata. Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal, planteó que el banco central podría considerar un alza de 50 puntos básicos en diciembre si la inflación subyacente mensual seguía en torno al 0,3% o por encima. El dato de octubre se situó precisamente en el 0,3%, mientras que el IPC general avanzó un 0,4%, por encima de lo esperado.

La publicación impulsó el dólar y los rendimientos de la deuda estadounidense, lo que elevó el coste de oportunidad de mantener activos que no pagan intereses. Según Reuters, durante la sesión del martes el oro al contado llegó a cotizar un 2,7% a la baja y la plata registró un retroceso cercano al 4%.

Carsten Menke, responsable de análisis Next Generation en Julius Baer, señala que hace un año el mercado descontaba tipos estadounidenses más bajos y un dólar más débil. El cambio de expectativas ha presionado a los metales durante 2026 y el ajuste de posiciones en futuros ha amplificado el movimiento. Según Menke, los operadores especulativos y las estrategias de seguimiento de tendencias quedaron mal posicionados tras el anuncio de recompras de deuda del Tesoro estadounidense a finales del verano.

El cambio de ánimo también se ha visto en China, donde este año ha crecido la actividad especulativa en ambos metales. Menke apunta que algunos inversores pudieron vender para afrontar obligaciones fiscales vinculadas al endurecimiento de los controles sobre el capital en el exterior. Julius Baer considera que ese factor tuvo un peso secundario y espera que la volatilidad siga elevada a corto plazo.

El banco sitúa las referencias en 4.000 dólares por onza para el oro y 50 dólares para la plata. Una ruptura clara a la baja podría provocar nuevas ventas entre los inversores occidentales que han mantenido sus posiciones durante la corrección.

A medio plazo, Menke espera que la inflación estadounidense se modere en 2027 y reduzca la presión sobre la Fed…

A…

Opening of the article, excerpted from Bolsamanía. To read the rest, open the article on the publisher's site.