Märkte Insight: Wer hat Angst vor den Über-CEOs?

Detailed summary

Die Affäre rund um das Liebesleben von Nvidia-Chef Jensen Huang beweist, dass übermächtige Vorstandschefs eine eigene Risikoklasse für Technologie-Aktien darstellen, meint Michael Maisch.

Was für ein Drama: Jensen Huang, Gründer des Chipherstellers Nvidia und Guru des KI-Booms, musste eine Affäre mit einer Frau zugeben, die im Verdacht steht, eine chinesische Spionin zu sein. Der Vorstand von Nvidia kündigte eine unabhängige Untersuchung an und laut US-Präsident Trump ermittelt auch das FBI.

Die Gefahr, dass Huang seinen Job als allmächtiger CEO verliert, ist real. An der Börse reichten zwei Handelstage, um bei Nvidia in etwa eine Billion Dollar an Marktwert zu vernichten.

Nvidia gerät auch unter Druck, weil es keinen klaren Nachfolgeplan gibt, um den Vorstandschef zu ersetzen. Dutzende von Berichtslinien im Unternehmen laufen direkt zum CEO, was sicherstellt, dass niemand außer ihm einen umfassenden Überblick über den Konzern hat.

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Der Skandal um Huang ist kein Einzelfall. Im Gegenteil, längst zeichnet sich ein Muster ab: Immer wieder haben dominante Gründer und CEOs in der US-Tech-Branche durch Personenkult und miserable Corporate Governance massive Einbrüche beim Aktienkurs ausgelöst.

Charaktereigenschaften wie absolutes Selbstvertrauen, Charisma und der Mut zu einsamen Entscheidungen können helfen, aus einem kleinen Start-up einen billionenschweren Konzern zu machen. Aber genau diese Eigenschaften können für etablierte börsennotierte Unternehmen zum Risiko werden.

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