Morgan Stanley avverte: gli hedge fund fuggono dalle azioni come non capitava da 10 anni

Résumé détaillé

Le vendite si sono concentrate sui titoli tecnologici e sono state guidate dai fondi che selezionano le azioni sulla base dei fondamentali. Sullo sfondo, i timori per l’inflazione Usa e le aspettative sui tassi a livello globale

I fondi hedge azionari globali hanno ridotto l’esposizione al rischio con una velocità che non si vedeva da dieci anni nella prima settimana di novembre Lo hanno scritto i broker di Morgan Stanley in una nota ai mercati.

Il valore lordo delle posizioni di mercato dei fondi azionari long-short è diminuito del 10,7% dalla fine di giugno, secondo la banca. Il dato dà la misura della ritirata degli investitori globali, colpiti dal selloff dei titoli legati all’intelligenza artificiale dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti.

Hong Kong e la Cina continentale sono stati gli unici mercati a chiudere la settimana con un saldo netto di acquisti. A favorire il movimento è stato il sostegno del national team, il gruppo di fondi che risponde allo Stato, che ha spinto gli investitori a ricoprire le posizioni corte sui titoli denominati in yuan e quotati sulle borse domestiche, ha aggiunto Morgan Stanley.

I rendimenti dei fondi hedge sono stati negativi in tutte le aree geografiche nella prima settimana di novembre. I fondi con sede in Asia hanno perso in media l’1,5%, registrando la flessione più marcata a livello locale. La performance è stata comunque migliore rispetto al calo di oltre il 5% dell’indice Msci Asia-Pacific nello stesso periodo. Le perdite hanno ridotto a circa il 2,6% il rendimento accumulato da inizio anno dai fondi asiatici, ben al di sotto del +6% registrato da quelli statunitensi.

La selezione dei titoli azionari cinesi è stata l’unica strategia a registrare rendimenti medi positivi nella prima settimana di novembre, con un guadagno dell’1,1% che porta il rialzo medio da inizio anno al 6,7%. I fondi hedge hanno ricoperto le posizioni corte sui titoli cinesi su beni di consumo, semiconduttori quotati sul mercato domestico e sulle società statali.

In tutta l’Asia, la riduzione del rischio da parte dei fondi hedge si è concentrata sul settore tecnologico: i gestori hanno ridotto le posizioni rialziste e aperto nuove posizioni ribassiste, soprattutto a…

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