Bankinter sube un 24 % su valoración de Apple y sitúa el objetivo en 398 dólares

Résumé détaillé

Puntos clave Bankinter eleva el precio objetivo de Apple de 322 a 398 dólares y reitera Comprar, con un potencial cercano al 14 %. El iPhone impulsa los ingresos del trimestre de septiembre a un récord de 114.477 millones de dólares, un 11,7 % más. Apple prevé que las ventas crezcan un 7–11 % en el trimestre navideño, con un margen bruto del 45–46 %, frente al 47,9 % de septiembre.

Bankinter sube un 23,6 % su valoración de Apple, hasta 398 dólares por acción, tras analizar el cierre del ejercicio fiscal 2026. Juan Tuesta, analista de la entidad, mantiene la recomendación de Comprar. El nuevo objetivo ofrece un potencial cercano al 14 % sobre los 350,70 dólares que toma como referencia en su nota del 10 de noviembre.

En el cuarto trimestre fiscal, cerrado el 26 de septiembre, Apple ingresó 114.477 millones de dólares, frente a los 113.390 millones del consenso de LSEG. El resultado operativo alcanzó 35.631 millones y el beneficio neto creció un 11,8 %, hasta 30.711 millones. Ambas cifras superaron las estimaciones recogidas por Bankinter.

El iPhone facturó 57.583 millones de dólares, un 17,5 % más, frente a los 56.490 millones que esperaba el mercado según la nota. Los servicios marcaron un máximo histórico de 31.573 millones. En la Gran China, los ingresos crecieron un 21 %, hasta 17.539 millones, aunque se quedaron por debajo de las previsiones.

Apple prevé que los ingresos del trimestre de diciembre aumenten entre un 7 % y un 11 %. La guía de margen bruto, del 45–46 %, quedó por debajo del 46,9 % que recoge Bankinter. La compañía señaló el encarecimiento de los chips de memoria como uno de los factores de presión. El margen de septiembre, del 47,9 %, había recibido además una contribución favorable de aproximadamente un punto porcentual por devoluciones arancelarias.

Bankinter destaca la fidelidad de los clientes de Apple, su caja neta de 56.824 millones de dólares y un gasto de capital más contenido que el de otras grandes tecnológicas inmersas en la expansión de infraestructura de IA. El banco estima un PER de 36,8 veces para 2027 y de 33,8 veces para 2028, frente a una media de 35,4 veces en los tres últimos años. Su valoración por descuento de flujos utiliza un coste medio ponderado de capital del 6,4 % y un crecimiento a perpetuidad del 3,0 %.

El iPhone y los servicios sostienen el crecimiento.

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