Ore 07:45 Europa attesa in rialzo in scia a CoreWeave, Treasury sopra il 5% dopo Paulson e Bowman (Fed)

Résumé détaillé

In Italia la produzione industriale a settembre su base annua è scesa dello 0,1% dal precedente +0,2%. Dopo l’aumento dell’inflazione in Usa i mercati scontano un rialzo dei tassi in più nel 2027. Sotto pressione Fincantieri, Nexi e Stellantis

A Milano l’indice Ftse Mib vira al ribasso e perde lo 0,03% a 51.742 punti alle 10:25 con Banca Mediolanum la peggiore: -3%, seguita da Fincantieri -2,11%, Nexi -2,25% e Stellantis -1,24%. Lo spread Btp/Bund cala a 103,6 punti base. In Italia la produzione industriale a settembre su base annua è scesa dello 0,1% dal precedente +0,2%. Viceversa, su base mensile ha registrato un +1,2%, in aumento rispetto al precedente -1,2% (la previsione degli economisti era per un +0,7%).

Il rendimento del Treasury Usa 10 anni resta oltre il 5% (al 5,011%) dopo che a ottobre l’inflazione core è salita in Usa dello 0,3% su base mensile, sopra il consenso dello 0,2%. Negli ultimi tre mesi l’inflazione ha accelerato sia nei beni core sia nei servizi.

«A mio avviso questa ripresa generalizzata dell’inflazione mette in luce due fattori. Il primo: i rincari dell’energia e degli input produttivi si trasmettono sempre più all’inflazione core. Il secondo: una domanda interna resiliente ha permesso alle imprese di trasferire i maggiori costi sui prezzi finali, in particolare nei trasporti, nelle attività ricreative e nei beni core», sottolinea Blerina Uruci, Chief US Economist di T. Rowe Price.

Dopo il dato i mercati scontano un rialzo dei tassi in più nel 2027 rispetto al giorno precedente. Intanto i rendimenti a breve termine (Treasury Usa a 2 anni al 4,74%) sono saliti in modo significativo. Nel complesso, i dati di ottobre su occupazione (payroll) e inflazione rafforzano la mia preferenza per una duration corta. Confermano anche l’attesa di un percorso più alto per i tassi di policy e per l’inflazione nel 2027.

Di conseguenza «ritengo che il Fomc dovrà alzare i tassi nel 2027 più di quanto i mercati abbiano previsto finora. Dopo gli ultimi movimenti di mercato, le aspettative si sono avvicinate al mio scenario di base, che prevede almeno tre rialzi nel 2027», prevede Blerina Uruci.

«Non ritengo che il dato Cpi di ottobre basti a giustificare un rialzo di 50 punti base alla prossima riunione.

B…

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