Bff Bank rimbalza in borsa dopo -30% in una settimana, ma gli analisti restano cauti sul salvataggio

Résumé détaillé

L’ipotesi della cordata italiana alternativa a Cerberus rianima l’azione. Ma Equita e Kepler Cheuvreux confermano hold ...

Il titolo Bff Bank rimbalza a Piazza Affari in scia all’anticipazione di MF-Milano Finanza secondo cui al tavolo delle trattative per il salvataggio dell’istituto potrebbe presentarsi un candidato alternativo al fondo Usa Cerberus. È l'idea di Alessandro Del Bono, imprenditore e socio della banca specializzata nel factoring con la pubblica amministrazione. Così l’azione, reduce da tre sedute consecutive in affanno tanto da aver lasciato sul terreno in settimana quasi il 30% (-29,2%), il 13 novembre recupera l’1,98% e si riporta a quota 1,39 euro. Invece, le obbligazioni senior della banca hanno perso 4,5 punti da inizio settimana e gli Addional Tier1 22 punti.

Il patron di Mediolanum Farmaceutici lavora a una cordata italiana per mettere in sicurezza Bff finita nel mirino di Banca d’Italia. In campo potrebbe scendere un gruppo di investitori formato da banche, imprenditori, fondazioni e casse di previdenza per «restituire stabilità, fiducia e prospettive di crescita a Bff», ha spiegato lo stesso Del Bono a MF-Milano Finanza.

La proposta dell'imprenditore, firmatario di una serie di lettere di protesta, è alternativa a quella di Cerberus, che tratta in esclusiva con il cda e i commissari per ottenere il 30% della banca. Il piano proposto prevede, infatti, un primo aumento di capitale riservato al fondo da 180 milioni di euro per il 30% di Bff e, successivamente, fino a 220 milioni in opzione agli azionisti.

In tutto 400 milioni per una valutazione dell'istituto pari a 600 milioni, a fronte di un patrimonio netto di 822 milioni al 30 settembre. Un’operazione che per Kepler Cheuvreux potrebbe incrementare i coefficienti patrimoniali di Bff Bank di 720 punti base, ma al prezzo di una potenziale diluizione significativa per gli azionisti attuali. Tanto che le parti non riescono ad accordasi sul prezzo dell’aumento di capitale.

I timori legati a ulteriori svalutazioni avrebbero, infatti, indotto Cerberus a chiedere un ulteriore sconto.

In questo spazio punta a inserirsi la…

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