El giro defensivo de Wall Street: el ETF de Invesco gana más del 8% mientras el S&P 500 cae casi un 4%

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Puntos clave El ETF Invesco S&P 500 Low Volatility sube más del 8% en el último mes, mientras el S&P 500 pierde casi un 4%. Los fondos de Invesco y Fidelity captan unos 30 millones y más de 55 millones de dólares, respectivamente, en el último mes. El ETF de iShares recibe casi 71 millones de dólares el lunes, aunque acumula salidas de casi 263 millones en el último mes.

La caída de las acciones ligadas a la inteligencia artificial y el repunte de las rentabilidades de los bonos han favorecido a los valores con menores oscilaciones. Según Christine Idzelis, de MarketWatch, el ETF Invesco S&P 500 Low Volatility (SPLV) ha ganado más del 8% en el último mes, frente a una caída de casi el 4% del S&P 500. La diferencia ronda los 12 puntos porcentuales.

El martes, un dato de inflación superior al esperado volvió a elevar las expectativas de subidas de tipos en Estados Unidos. El rendimiento del Treasury a dos años se situó cerca del 4,75% y el Nasdaq Composite cedió un 0,74%. En esa sesión, los tres ETF de baja volatilidad citados por MarketWatch registraron avances modestos.

La composición de las carteras ayuda a entender su comportamiento. El SPLV selecciona los 100 valores del S&P 500 con menor volatilidad observada en los últimos doce meses. A finales de octubre, entre sus principales exposiciones figuraban los servicios públicos, las finanzas y el sector inmobiliario. Berkshire Hathaway, WEC Energy y Evergy estaban entre sus posiciones. Invesco

El Fidelity Low Volatility Factor ETF (FDLO) también ha batido al S&P 500 en noviembre y en el último mes, con Apple y Microsoft como sus dos mayores posiciones al cierre del lunes. También mantiene exposición a Alphabet, Amazon y Broadcom. Su evolución muestra que una estrategia de baja volatilidad puede conservar un peso relevante en grandes tecnológicas.

Invesco y Fidelity registraron entradas netas durante el último mes. El fondo de iShares acumuló salidas en ese mismo periodo, pese a registrar el lunes su mayor entrada diaria desde el 21 de septiembre.

Fuente: FactSet, vía MarketWatch. USMV captó casi 71 millones de dólares el lunes.

A nuestro juicio, la composición del ETF pesa tanto como la etiqueta de baja volatilidad. SPLV ofrece una exposición más orientada a sectores defensivos, mientras que FDLO mantiene varias de las grandes tecnológicas que ya dominan el S&P 500.

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